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化工行业周报:看好石墨烯未来发展

发布时间:2014-12-17    研究机构:西南证券

本周重点推荐:新都化工(002539)拟非公开发行不超过7300万股,募集不超过11.32亿元,用于补充流动资金,其中大股东宋睿认购2200万股。本次非公开发行有利于改善公司流动性,后期运作值得想象。公司资产负债率有望从61.1%下降至51.8%,优化了公司资本结构;从盈利角度来看,短期内,公司的每股收益和净资产收益率会有所降低,长期有利于公司主营业务的健康有序发展、并购项目的顺利组织实施,促进公司完成战略转型并产生效益。另外,国家鼓励盐行业集中度提升,公司储备弹药进行行业并购正当其时,后期运作值得想象,维持“买入”评级。近日,习近平主席考察江苏省产业技术研究院,了解常州石墨烯产业化情况,充分体现国家领导人重视石墨烯产业发展,未来有望受到政策及资金支持快速实现产业化。近期政策频繁出台,11月3日三部门联合发文《关键材料升级换代工程实施方案》,提出推动石墨烯等20种重点新材料实现稳产及规模应用。预计随着“十三五”新材料规划出台,石墨烯入选规划是大概率事件。我们认为2015年将是石墨烯元年,建议关注复合高分子平台型公司康得新(002450),石墨和碳纤维行业龙头方大碳素(600516),提前布局石墨烯添加剂的中国宝安(000009),与中科院金属所合作的金路集团(000510),看好石墨烯电缆应用的中超电缆(002471),转型石墨烯产业链的烯碳新材(000511),间接持有江苏常州二维碳素的力合股份(000532),大股东控股宁波墨西科技的华丽家族(600503),新三板纯正石墨烯企业第六元素(831190)。

我们对化工行业围绕五条投资主线进行重点推荐。第一条主线:周期品旺季需求+行业调整周期基本结束叠加效应带来的阶段性反弹行情。MDI:万华化学(600309)、玻纤:中国玻纤(600176)、钛白粉:金浦钛业(000545)、钾肥:盐湖股份(000792)、醋酸:华鲁恒升(600426)、丁二烯:齐翔腾达(002408)、PTA:恒逸石化(000703)、磷肥:云天化(600096);第二条主线:改革红利带来的行业发生重大变革性机会。盐改:多品种盐龙头进入下游运销体系新都化工(002539),全产业链优势云南盐化(002053),兰太实业(600328);油气改革:传统的垄断型油气行业在上游勘探开采、中游管输储运、下游分销,原油进口权等各环节引入民营资本进入,带来的油气板块性题材性机会,关注美都控股(600175),战略转型的潜能恒信(300191),逐步转型能源公司的四川美丰(000731);土地改革:土地流转带来新的农业经营模式,农业服务类公司盈利模式将趋于成行,未来市场空间巨大,看好复合肥行业农化服务龙头金正大(002470);第三条主线:下游需求随政策加码确定性好转。核电、风电、光伏、特高压、高铁等领域受国家定向刺激,已出现全行业性机会,受投资拉动相关产业链盈利明显好转,推荐东材科技(601208),回天新材(300041),泰和新材(002254)(002254);第四条主线:转型及拐点型公司,业绩及业务触底回升,后续有望迎来爆发增长的公司。新材料公司深圳惠程(002168)利空出尽,后期有望迎来阶段性上涨;新奥大股东资产注入,甲醇后期有涨价空间,看好威远生化(600803)能源公司转型。第五条主线:原油价格持续下跌,预计未来一至两年,油价将低位运行,有利于轮胎和炭黑行业原材料成本下降,建议关注赛轮股份(601058)、青岛双星(000599)、黑猫股份(002068)。

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